企业如何拿到2000亿元0.7%利息的贷款？

　　9月29日临近国庆，财政部、发改委、人民银行、审计署、银保监会五部门联合下发《关于加快部分领域设备更新改造贷款财政贴息工作的通知》(财金〔2022〕99号)，对2022年12月31日前新增的10个领域设备更新改造贷款贴息2.5个百分点，期限2年。

　　人民银行提供2000亿元的再贷款规模，利率1.75%。银行以不高于3.2%的利率投放中长期贷款，对市场主体具有强大的吸引力。

　　这次财政部的贴息政策和央行的再贷款政策的激励效果明显;实打实刺激短期制造业贷款投放。2.5个百分点贴息对企业银行非常具有吸引力，且央行提供低息再贷款，时间紧，仅限于今年4季度，21家银行覆盖率所有国有大行、股份制银行、政策性银行，银行之间的竞争非常激烈争夺优质客户!整个国庆假期银行都在抢客户。

　　这次财政贴息和央行再贷款组合拳是绑定的，银行要想拿到这个政策必须先按照发改委央行给的清单发放设备更新改造贷款(指定10个行业，指定企业项目)，发放贷款之后才能向央行申请再贷款，拿到再贷款才能正式获得财政贴息。因为负债端成本1.75%，加上财政部贴息2.5%，即便给到客户是3.2%的利率，贴息后0.7%史上超低利率，银行仍然有接近1.45个百分点的利差，虽然总体利差偏低，但是通过此举可以获得稳定客户，超低利率刺激下是获取优质客户最佳时机。

　　此外监管此次制造业中长期贷款，也同时可以满足监管对21家银行制造业中长期贷款的增速及新增规模的要求。具体参见银保监会发布的《关于进一步推动金融服务制造业高质量发展的通知》。

　　而指定项目的额度有限总计2000亿，名单内客户数量有限，虽然有清单客户有意向银行匹配，但实际上市场化操作，名单内客户银行都可以去开拓，这就解释了为什么21家银行国庆假期期间抢客户抢疯了，部分银行甚至假期连夜加班。

　　其实和2020年初抗疫再贷款非常类似，当时央行财政部规定合同利率不高于3.15%，央行再贷款利率是1.65%，财政部贴息50%，最终相关企业的贷款利息成本不超过1.6%。不过本次贴息贷款覆盖企业范围更加广泛，贷款资金用途严格约束为设备更新改造贷款，防止资金挪用，确保资金用在刀刃上，真正起到有效的财政资金撬动增量2000亿元的中长期贷款。以下是整理出的国庆期间部分银行公开报道的设备更新改造签约贷款项目：

　　一、对参与银行来说是一次机遇

　　从银行维度来说，此次的贴息贷是一个难得的资产业务发展窗口期，有国家政策支持，且阶段性地贴息鼓励，与客户的对接将会更加容易。国庆7天，银行的信贷经营部门、审批部门不顾休息，加班加点，对接清单客户，收集贷款申报材料。甚至有的银行“以超常规方式做项目”“签订贷款合同与收集资料同步进行”，力争抓住短暂的窗口期(至年底仅为3个月)，提升资产业务。

　　对每一个项目均有某一家银行作为“意向对接银行”，但并非强制。实际操作中，市场主体也有权选择其他银行作为经办行。所以，各家银行在保住自身“口粮”的同时，也可以争夺其他银行的“意向”客户，竞争较为激烈。

　　二、不是所有银行或市场主体都能参与“分蛋糕”

　　本次设备更新改造贴息贷款由于采用名单制准入，客户名单经各地发改局报经国家发改委、人民银行及相关行业主管部门审核，所以并非所有市场主体都可以申请到贴息贷款，享受到3.2%-2.5% = 0.7%左右的超低贷款利率巨大优惠。

　　此外，还指定了21家全国性商业银行作为经办银行，名单外的银行无权办理此次贴息贷，对其他区域性银行、农商行无疑失去了“分蛋糕”的机会。

　　21家全国性银行名单为：

　　国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行、工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮政储蓄银行、中信银行、光大银行、华夏银行、中国民生银行、招商银行、兴业银行、广发银行、平安银行、浦发银行、恒丰银行、浙商银行、渤海银行。

　　三、捋一捋本次贴息贷款的出台背景

　　7 月28日，习近平总书记主持召开中央政治局会议，强调“宏观政策要在扩大需求上积极作为。财政货币政策要有效弥补社会需求不足”。“…立足我国超大规模市场优势，在扩大需求上积极作为，不断巩固经济回升向好趋势，为经济高质量发展打下坚实基础”。

　　9 月7日，李克强总理主持召开决定对部分领域设备更新改造贷款阶段性财政贴息和加大社会服务业信贷支持，促进消费发挥主拉动作用。

　　9 月13日，李克强总理主持召开国务院第188次常务会议，确定专项再贷款与财政贴息配套支持部分领域设备更新改造，扩市场需求、增发展后劲。这被视为稳增长的又一项重大政策工具。

　　9 月23日，9月23日下午，国家发展改革委召开推进有效投资重要项目协调机制专题电视电话会议，部署推进部分领域设备购置与更新改造实行贷款财政贴息工作。

　　9月28日，人民银行发布消息称，设立设备更新改造专项再贷款，专项支持金融机构以不高于3.2%的利率向制造业、社会服务领域和中小微企业、个体工商户等设备更新改造提供贷款。有关负责人就答记者问，回答了三个问题。

　　原文如下：

　　1.问：设立设备更新改造专项再贷款的目的是什么?

　　答：推进经济社会发展薄弱领域进行设备更新改造，有利于扩大制造业市场需求，推动消费恢复成为经济拉动主力，增强发展后劲。根据国务院常务会议议定事项，人民银行设立设备更新改造专项再贷款，向经办银行提供低成本资金，引导经办银行在自主决策、自担风险的前提下，向制造业等领域发放贷款支持设备更新改造。

　　2.问：设备更新改造专项再贷款的政策支持领域和发放对象是什么?

　　答：专项再贷款政策支持领域为教育、卫生健康、文旅体育、实训基地、充电桩、城市地下综合管廊、新型基础设施、产业数字化转型、重点领域节能降碳改造升级、废旧家电回收处理体系等10个领域设备购置与更新改造。设备更新改造专项再贷款的发放对象包括国家开发银行、政策性银行、国有商业银行、中国邮政储蓄银行、股份制商业银行等21家经办银行。

　　3.问：设备更新改造专项再贷款如何实施?

　　答：设备更新改造专项再贷款实行名单制管理。发展改革委依托推进有效投资重要项目协调机制，会同各地方、中央有关部门和中央企业形成分领域备选项目清单。经办银行按照市场化原则，自主决策、自担风险，向清单内项目发放贷款。专项再贷款采取“先贷后借”的直达机制，按月发放。对于经办银行2022年9月1日至2022年12月31日期间，以不高于3.2%的利率向清单内项目发放的合格贷款，人民银行按贷款本金等额提供资金支持。

　　9月29日，财政部、国家发展改革委、人民银行、审计署、银保监会五部门联合下发《关于加快部分领域设备更新改造贷款财政贴息工作的通知》(财金〔2022〕99号)，将贴息贷款进一步推进落实，提出时间表。

　　四、财金〔2022〕99号政策要点

　　(一)明确了贴补对象、期限和补贴率

　　对2022年12月31日前新增的部分领域设备更新改造贷款贴息2.5个百分点，期限2年。

　　(二)谁能享受到贴息

　　凡符合国家发改委依托推进有效投资重要项目协调机制，会同有关方面确定的贷款审核要件和项目备选清单的，可以提出贷款申请。经办银行按照市场化原则办理，可以得到利率不高于3.2%的贷款。只有进了名单才可申请再贷款，才有可能获得贴息，这与各地申报项目总投资、人民银行2000亿资金再贷款的分配机制等多种因素有关。

　　要纳入清单，项目投资领域必须属于指定的10个重点领域，如城市地下综合管廊工程设备购置与更新、充电桩及其配套设施建设、生活度假区设备购置、风景区游乐设备采购、高速公路管理应用设备采购、云计算和大数据产业基地的设备购置等项目。

　　贷款主体严格限定于清单内客户，贷款资金不得用于归还存量贷款或其他，只能用于清单中约定项目的设备更新改造。

　　(三)贴息建立“两个预拨”机制

　　再贷款方面，没有采用预拨，而是采用“先贷后借”模式，经办银行先向清单客户发放设备更新改造贷款，然后事后凭发放清单等资料向人民银行申请再贷款资金。

　　2018年的《关于加大再贷款再贴现支持力度引导金融机构增加小微企业信贷投放的通知》(银办发〔2018〕110号)，央行基本上已经确定了先借后贷和先贷后借两种模式：

　　“创新支小再贷款发放模式。中国人民银行分支机构向金融机构提供支小再贷款可选择现行的先借后贷模式，也可选择先贷后借新模式。在现行先借后贷模式下，金融机构要将支小再贷款资金优先用于普惠口径小微贷款。在先贷后借新模式下，金融机构根据运用自有资金发放普惠口径小微贷款余额新增情况，向当地中国人民银行分支机构申请支小再贷款。”

　　贴息资金采用预拨机制，一是财政部根据人民银行专项再贷款的下达情况及地区分布，向财政条线提前预拨转移支付资金用于贷款贴息。二是省级财政部门通过21家全国性银行落实财政贴息政策，按季向经办银行预拨贴息资金。后续根据实际支出及资金审核情况据实结算，以提高资金拨付效率。

　　(四)规范操作流程

　　从贷款申请与获得、贴息资金申请与预拨、贴息资金审核与结算、中央与地方财政贴息资金结算四个方面规范了操作流程。

　　1.设备贷款申请与获得

　　2022年12月31日前，相关领域实施设备更新改造，凡是进入项目备选清单的，可以向所在地经办银行提出设备贷款申请。

　　银行与企业签订贷款利率不高于3.2%的贷款合同，但是要约定享受财政贴息政策期间2.5个百分点的财政贴息。银行收到财政部门拨付贴息资金后，收息时予以扣除。

　　这意味着企业在2年内实际负担最高0.7%百分点，但是注意

　　2.贴息资金申请与预拨

　　经办银行按月汇总已发放的设备贷款，向财政部门提出贴息资金申请。财政部门收到申请后，在5个工作日内，按一个季度贴息资金需求的80%预拨至经办银行。

　　3.贴息资金审核与结算

　　省级财政部门牵头进行事后审核，具体职责如下：

　　省级发展改革和行业主管部门：审核是否符合确定的项目清单范围和审核要件;

　　人民银行分支机构：提供给予再贷款支持的项目清单。清单内容以项目为维度，必须有贷款需求、总投资、设备更新改造方案、项目所属法人单位、建设地点、还款来源等要素;

　　银保监会派出机构：加强日常监管，跟踪贷款实际使用情况。

　　省级财政部门：负责审核确认贷款贴息金额。

　　4.中央与地方财政贴息资金结算

　　省级财政部门于季度结束后1个月内，经财政部当地监管局审核后，向财政部提交与有关银行的根据实际业务情况最终结算

　　(五)政策支持的10个领域

　　一是教育;重点职业院校、高等学校、实验实训等。

　　二是卫生健康;包括公立和私立的综合医院、专科医院、中医医院、传染病医院、优抚医院、基层医疗卫生机构等。

　　三是文旅体育;包含经营性体育场馆、建设活动场所、训练培训基地;户外运动、体育制造业、体育服务业;包含旅游景区、度假区、重点游乐园、数字剧场、音乐厅、歌舞剧院等。

　　四是实训基地;

　　五是充电桩;包括公共充电场大功率快充设备;公路沿线充电场和设备扩容。

　　六是城市地下综合管廊;地级市及以上城市已建成投入运行的地下管廊设备。

　　七是新型基础设施;包括市政、交通、能源、矿山、制造领域5G应用;国家枢纽节点数据集群建设数据中心、超算中心‘物联网、云计算、人工智能基础设施等。

　　八是产业数字化转型;包括互联网、大数据、人工智能、区块链等技术应用，迭代升级等;包括产业链相关的企业搭建产业互联网;支持能源、交通水利等重点行业。

　　九是重点领域节能降碳改造升级;

　　十是废旧家电回收处理体系。

　　且对10个领域都明确了重点支持的具体范围。

　　这次和2020年初抗疫再贷款管理模式有点类似，也是重点名单制管理，但是在名单的确定上本次更加细致，每个领域都尽量做到最大范围内的覆盖，但是贷款资金用途却严格做了限制，只能是设备改造贷款(贷款形态上基本上固定资产贷款为主)，防止资金被挪用。因为如此低的贷款利率，容易造成资金空转套利(比如企业银行配合拿到0.7%贷款后存回银行，存款利率3.0%银企双赢)，所以必要的防范措施和事后监督非常重要。

　　五、与中长期贷款投放政策的叠加

　　(一)中长期贷款投放政策背景

　　7月11日，银保监会发布的《关于进一步推动金融服务制造业高质量发展的通知》明确，银行机构要扩大制造业中长期贷款、信用贷款规模，重点支持高技术制造业、战略性新兴产业，推进先进制造业集群发展，提高制造业企业自主创新能力。

　　8月31日，国务院常务会议研究决定要引导商业银行扩大中长期贷款投放，为重点项目建设、设备更新改造配足融资，着力扩大有效需求，促投资带消费增就业，巩固经济恢复基础，增强发展后劲。

　　9月下旬，监管部门鼓励21家全国性银行在1-7月新增1.7万亿元左右的制造业中长期贷款的基础上，8-12月鼓励再新增1万亿-1.5万亿元，各家银行制造业中长期贷款增速原则上不低于30%。

　　(二)相关中长期贷款配套政策要点

　　一是明确中长期贷款投放由21家银行共同实施，各银行按照市场化原则，从备选项目清单当中自主选择项目对接。

　　二是投向领域，主要是传统产业改造升级、航空航天业、碳达峰碳中和相关领域、物流提质增效、冷链设施智能化改造等16类领域、128个细分领域。

　　三是申报项目符合国家产业、区域和环保政策，手续合规完备，在四季度能够形成新增产能的在建项目或者具备条件的新开工项目。仅限于产业类及固定贷款，不包含流贷等。

　　四是符合条件的市场主体联系当地发改局，通过国家重大建设项目库系统，将项目逐级推送至国家发改委。经审查后将符合条件市场主体清单反馈人民银行及相关商业银行机构，商业银行将与企业开展信贷合作。

　　五是9月6日在国家重大建设项目库系统正式上线了中长期贷款模块。

　　据了解，国家发改委审定通过各地申报的第一批项目5838个，项目贷款总需求2万亿。目前第一批项目已推送给21家经办银行，要求各机构加快对接。第二批和第三批项目正在评审和陆续申报。

　　(三)部分领域政策叠加适用

　　扩大中长期贷款投放和设备更新改造专项贷及财政贴息政策并行不悖。扩大中长期贷款投放提出了16个鼓励类领域，设备更新改造政策提出了10个鼓励类领域。有的领域(含中长期贷款政策的细分领域)重合。中长期贷款与设备更新改造贷款的大类领域对比图：

　　符合条件的项目既可以申报中长期贷款，也可以申请专项再贷款及财政贴息。

　　中长期贷款政策是16个领域的一种专项贷款期限设置，而设备更新改造再贷款针对经办银行政策，财政贴息虽然是补贴银行，但最终用于贷款主体，两个政策并不矛盾。

　　(四)制造业中长期贷款投放及设备更新改造再贷款的关联关系

　　制造业中长期贷款的主导部门是国家发改委，制造业为主，偏向于供给侧的生产领域。

　　而人民银行主导的设备更新改造贷款，偏向于需求侧的消费领域。规模2000亿元，成本1.75%，可展两次，期限三年。财政部给予2.5%的贴息，两年。产品不限于流贷、固贷和其他贷款，但不包括贸融和贴现。

　　人民银行的设备更新改造专项再贷款，额度2000亿元，发放利率1.75%，期限一年和展期两次，展期期限一年，执行到2022年12月31日。对象为21家全国性银行，支持10个重点领域。

　　从今年10月到明年1月，经办银行可每月10日前向人民银行申请再贷款，人民银行进行审核后，按贷款本金等额提供再贷款支持。

　　六、经办银行效益影响分析

　　目前人行五年期以上贷款利率为4.39%，但本次银行只能在3.2%的利率上限内与客户今天谈判。从银行的盈利角度来看，至少得考虑FTP因素、贷款期限因素、资金配比因素等。有三种资金配置方案可以考虑，分别为再贷款+贴息模式、单纯再贷款模式、单纯中长期贷款模式。

　　假如不考虑其他附加业务带来的收益，单纯考虑贷款，再贷款+贴息模式和单纯再贷款模式，完全使用人民银行提供的资金，无需考虑FTP价格，盈利因素要考虑给客户的实际利率(不得高于3.2%)、贴息利率(2.5%)、人行再贷款利率(1.75%，有点类似于银行的FTP，即资金使用成本)。

　　再贷款+贴息模式下前两年银行是盈利水平(3.2%-1.75%=1.45%)，第三年央行再贷款仍然可以展期，企业的融资成本恢复到3.2%的水平，银行的融资成本仍然是1.75%，所以盈利仍然不变。

　　但是第四年央行再贷款和贴息都没有了，这个时候需要看银行的负债端边际成本(不是平均成本，平均成本包含大量活期存款)总体大于1.75%，所以笔者推测这个中长期专项设备贷款一般期限不长于3年。

　　而在单纯再贷款模式下，这种情况其实很少出现，但不排除央行的再贷款申请通过了，但是财政部的贴息申请没通过。其实对银行而言，结果是一样的，银行无需将贴息资金用于贷款客户，前三年有145BPS的盈利(3.2%-1.75%)。从第三年开始，不考虑资本和风险的情况下盈利值为3.2%-FTP司库中长期负债端价格。注意这个中长期负债不仅仅看表面上2年期的存款利率，还要考虑揽储成本，还要法定存款准备金成本，总体大于1.75%。

　　单纯中长期贷款模式，全部使用银行资金，此时只需考虑给客户的实际利率、FTP价格之间形成的利差，盈利相对稳定(3.2%-FTP价格)，扣除减值、内部管理费等风险成本、营运成本后，算经济资本层面的盈利一般很可能是接近0或者负值。

　　相关FTP理论及应用，可参考法询金融相关文章，如《一文读懂银行资负管理工具：FTP》《商业银行FTP有哪些挑战?》等。

　　七、99号要关注的几个要点

　　(一)要算好经济账

　　国家规定的3.2%的利率上限，虽然有财政部的2.5%贴息，但贴息最终是补贴到贷款客户身上，前两年贴息期银行的实际贷款利率仅为3.2%-2.5%=0.7%，虽然对市场主体具有强大的吸引力，但对银行在此基础上扣除营运成本、风险成本后，其实也没什么利润可赚。

　　只有经过精密测算，通过强化和企业综合服务，包括其他产品交叉营销(注意不能捆绑)，多利用再贷款资金，依然是可以做到监管要求的“保本微利”原则的。

　　(二)谨防客户抱怨影响银企关系

　　再贷款是能获取贴息的前提条件，贴息只针对获得再贷款的客户，进了名单才可申请再贷款，但即使进了名单也不能保证获得再贷款。

　　而一般再贷款的获批率都不会太高。如果客户一旦不能获取贴息，解释不到位将对银、企关系造成不良影响。

　　(三)要高效推进落实

　　本次设备更新改造贷款工作，笔者认为是政治任务的市场化运转，具有时间紧、任务重，窗口期短的特点，加之遇到国庆假日，许多部门、工作人员放假，对工作的推动有一定影响。

　　如国家卫健委下发了国庆期间的签约通知，要求项目单位与21家经办银行在10月6日前完成所有贷款合同的签订任务。整个过程涉及经办银行的总行、分行和基层行三级机构，涉及贷款申请单位，对经办银行的沟通能力、内部协调能力提出了较高挑战。

     （来源：金融监管研究院）